今年以来，监管对券商合规性的要求进一步提高，全面监管正在加速落实。

据南都湾财社记者不完全统计，截至8月7日，至少已有近百张针对券商的监管罚单。如果加上针对券商从业者的罚单，数量则更高。

从受罚主体来看，不仅涉及公司，还覆盖了分公司、营业部、境外子公司等。从违规所在领域来看，除了投行业务、经纪业务、持续督导等传统重灾区，还涉及到债券、私募产品、融资融券、股票质押、场外期权、廉洁从业、自营业务、投资者纠纷等，五花八门，不一而足。

其中，与私募有关的罚单数量明显增多，将近10张，含私募基金、私募资管业务等。此外，涉及到融资融券业务的罚单也不少，至少有6张，违规主要出现在利率公示、业务管理、开户业务管理、业务知识等多个领域，监管对券商业务的管理正进一步细化。  

值得注意的是，自营业务成为罚单新发领域。据湾财社记者不完全统计，今年以来，至少已有2家券商因自营业务或与自营业务相关的违规事项而受罚，包括自营业务风险控制组织架构不合理、风险管理不到位与开展自营业务不审慎等。

统计方法：本期数据主要源自中国证监会、各地证监局、证券交易所公告等官网、公开渠道于今年以来公开披露的罚单或统计信息，以正式发布时间为准。统计维度涵盖全国的证券公司，包括上市公司以及非上市公司，同时包括总部机构与分支机构。

新媒体平台展业违规频现

近年来，部分券商频频通过微信群、朋友圈、直播等新媒体方式展业，不过相关违规行为亦遭监管重拳出击。

2月7日，广东证监局发布了对民生证券汕头分公司采取责令改正措施的决定。经查，该分公司存在以下违规行为：一是对客户服务微信群、运用微信朋友圈营销等行为管理不足，合规管理不到位。二是个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的从业人员向客户提供投资建议。三是个别从业人员违规登录与操作客户账户。

4月24日，华安证券郑州商都路证券营业部因“微信群管理不严格，部分投顾在企业微信依据其他证券公司研究报告作出投资建议未向客户说明研报的发布日期，个别投顾使用个人微信方式为客户提供投资咨询服务”等问题遭河南证监局出具警示函。

同样因新媒体渠道违规受罚的还有国融证券。7月11日，福建证监局公布了对国融证券福州东街证券营业部采取出具警示函措施的决定。经查，该营业部存在五大问题，其中一个便是“组织证券投资顾问人员与不具备证券投资咨询资质的第三方公司合作开展网络直播投顾业务，个别投资顾问与第三方公司按投顾业务收入的一定比例进行收益分成”。

针对行业发展过程中出现的新现象，监管部门不断强化和完善执法行为。早在去年，就已有部分地方证监局要求券商将所有员工新媒体账户纳入合规管理。2023年11月，河北证监局在新一期《证券期货机构监管通讯》对券商在新媒体平台展业的风险进行了警示，如部分券商未建立管控机制，分支机构、从业人员均可利用券商名义开通新媒体平台账户，发布未经合规审核的图文视频，从事客户招揽、行情走势分析等活动，甚至发布各种不当言论。

河北证监局称，新媒体平台为机构展业开辟了全新业务场景，但暴露出一些违规问题，各机构要高度重视新媒体展业风险，建立健全相关制度体系，将所有员工新媒体账户纳入合规管理体系，定期抽查展业内容，提高合规培训频率和质量，规范员工展业行为。积极发挥科技管理优势，实现对展业全流程管理。

私募领域罚单高发

今年以来，与私募业务有关的罚单数量明显增加，将近10张，包括私募基金、私募资产管理业务等。

具体而言，与私募基金相关的违规事由包括私募基金投资标的超出业务范畴、推介私募基金产品不当等。

其中，推介私募基金产品不当的案例最多，罚单达5张。比如说，1月31日，中泰证券湖南分公司因“提供与私募基金托管业务利益冲突的投资建议、直接推荐非中泰发行或代销的私募产品”等问题被湖南证监局出具警示函。

7月31日，中山证券佛山分公司因原负责人周桂崧存在私自销售非中山证券代销私募证券投资基金，并从中获取不正当利益的情形，且该分公司多名原从业人员参与了上述活动，被广东证监局监管谈话。

一直以来，证券业明确禁止违法代销金融产品。根据证监会2012年公布的《证券公司代销金融产品管理规定》，证券公司应当对代销金融产品业务实行集中统一管理，明确内设部门和分支机构在代销金融产品业务中的职责。证券公司分支机构禁止擅自代销金融产品。 

此次报告期内，私募资管业务上的罚单也颇为引人注意。南开大学金融发展研究院院长田利辉注意到，今年以来，监管对券商的合规性要求提高，特别是对私募资管业务的监管趋严。“从违规类型来看，包括违规新增产品、尽职调查不规范、其他内控不规范、独立性不足、运作不规范等，其中内控问题在资管罚单中被提及最为频繁。”他对湾财社记者说。

深圳证监局于2月4日针对中山证券下发的罚单中就提到内控，“在投资品种池建立与维护、投资决策、交易执行等方面内部控制不严”。中山证券也由此被责令改正，并被要求对上述有关问题深入整改，切实提升私募资管业务合规运作水平，并自收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。

而另一家私募资管业务违规的券商所受的处罚则更为严重，除了责令改正，还涉及到业务层面的暂停。7月5日，国信证券因部分产品具有通道业务特征、资管新规整改不实、投资者适当性管理不足等问题而被深圳证监局责令改正，并暂停新增私募资产管理产品备案3个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行的产品除外，但不得新增投资）的行政监管措施。

自营业务成为罚单新发区域

据记者粗略统计，今年以来，涉及到融资融券业务的罚单至少有6张，违规主要出现在利率公示、业务管理、开户业务管理、业务知识等多个领域，体现出监管对券商业务的管理进一步细化。

比如说，2月18日，华安证券因在人员管理、网络安全管理、融资融券业务管理等方面存在不足等问题遭安徽证监局责令改正。

3月6日，中国银河青岛海口路证券营业部因“使用未在中国证券业协会注册登记的劳务派遣人员为客户办理融资融券开户有关业务并使用营业部有关印章，通知客户追加融资担保物及用章登记等环节违反公司内部制度”而遭青岛证监局出具警示函。

5月21日，国投证券河北分公司分公司因“未在营业场所公示融资融券的利率与费率”等问题被河北证监局出具警示函。

7月17日，南京证券宁波锦寓路证券营业部因“营业部营销人员办理客户融资融券业务佣金设置，不相容岗位未有效分离”等问题遭宁波证监局出具警示函。

此次报告期内，还有两家券商因员工向客户提供两融业务知识答案而被处罚。其中，国泰君安济南胜利大街证券营业部因个别员工存在向客户提供风险测评重点问题答案和融资融券业务知识测试答案的情形，于1月31日遭山东证监局出具警示函。

约5个月后，中泰证券亦因“个别员工存在通过个人微信向客户发送融资融券业务资质评估问卷答案、创业板权限知识测试答案和科创板权限知识测试答案的行为”等于6月5日遭山东证监局出具警示函。

值得注意的是，自营业务亦成为罚单新发领域。据记者不完全统计，今年以来，已有2家券商因自营业务或与自营业务相关的违规事项而受罚。

其中，东海证券因自营业务风险控制组织架构不合理,风险管理不到位等问题，于4月13日遭江苏证监局责令改正。

半个多月后，中信建投也因“开展场外期权及自营业务不审慎,对从业人员管理不到位的情况,公司治理不规范”遭北京证监局责令增加合规检查次数。

一直以来，券商自营业务与资本市场走势高度相关，但各家券商因配置方向或者侧重板块的不同往往会在自营业绩上出现巨大差异，因而“炒股”厉害与否已经成为各大券商核心能力之一，自营业务收入也因此成为很多券商业绩分化的“分水岭”。

从上述两家券商去年的自营业务收入来看，就表现迥异。记者根据这两家券商2023年年报中的细分数据粗略计算后发现，东海证券去年自营业务收入亏损三四个亿。但中信建投去年自营业务表现颇佳--实现净收入68.42亿元，同比增幅超50%。  

“自营业务成为罚单新发领域，与券商在自营业务上风格一度较为激进、业务波动较大有关。随着监管对券商业务的全面细化管理，自营业务中的风险控制问题、不审慎的业务开展等问题逐渐暴露，导致罚单数量增加。”田利辉分析。

针对未来监管趋势，田利辉表示，证券行业的监管风向发生了积极的变化，强调全过程监管持续强化，对中介机构的把关责任、持续督导责任提出了高标准要求，严监管逐步常态化、全面化和科技化。“证监会推出一系列政策，强调券商应将功能性放到首位，鼓励头部券商通过并购重组做大做强，同时中小券商需寻求差异化发展。监管层也已多次公开表态，支持头部券商通过并购重组做大做强，并强调压实中介机构责任，规范券商各业务板块。”

采写：南都湾财社 记者王玉凤