智飞生物预盈超99亿增速2倍以上 后续HPV疫苗等或将持续放量
1月24日晚，智飞生物披露业绩预告，预计公司净利润为99.04亿元-105.64亿元，同比大增200%-220%；扣非后净利润为99.69亿元-106.33亿元，同比大增200%-220%。对于业绩增长的原因，公司表示主要是研发技术与市场推广有机结合，自主产品和代理产品销售均持续稳步提升。
资料显示，公司自研产品主要包括ACYW135多糖疫苗、Hib疫苗、AC结合疫苗等，代理产品主要包括默沙东的四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状疫苗和23价肺炎、灭活甲肝疫苗。
据2020年年底公司与默沙东签署的《供应、经销与共同推广协议》，对HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎疫苗以及灭活甲肝疫苗产品基础采购额进行调整和续展，其中HPV疫苗2021-2023年的采购额分别为102.89亿元、115.57亿元、62.60亿元，剩余三大疫苗产品2022年采购额分别为11.05亿元、1.89亿元以及0.9亿元。据悉第三年采购额较小的原因，是由于2023年仅签署半年。
不过，对于HPV疫苗，基于万泰生物(603392.SH)旗下二价HPV疫苗已上市等，是否会对智飞代理的HPV疫苗产生冲击市场存在一
定担忧。上述人士表示，疫苗从报产至审批上市需要较长时间，且消费者对九价疫苗认可度更高，叠加HPV疫苗仍有较大的增量空间，且公司HPV疫苗渗透率较高，暂不存在相关问题。
自研产品方面，据中检院批签发数据，智飞旗下ACYW135多糖疫苗、Hib疫苗、AC结合疫苗2020年全年批签发量均稳居第一，分别远超康华生物(300841.SZ)、沃森生物(300142.SZ)以及罗益(无锡)等，三款自研产品2020年批签发量同比增速均超500%。公司产品销售额的快速增长，得益于公司快速市场推广加码及营销团队的持续扩充，财联社记者今年6月份在公司股东大会现场获悉，预计2021年公司销售人员将超2000人。
此外，智飞新冠疫苗也为公司业绩贡献了一定利润。国盛证券分析师便在今日出炉的研究报告中表示：“后续我们认为可关注国际市场新冠疫苗拓展情况，目前公司已获批印尼、哥伦比亚、乌兹别克斯坦等国家紧急使用。”
HPV疫苗等上述产品持续放量之外，预防性微卡、EC诊断试剂等产品上市将为智飞生物未来业绩带来增量。据悉，公司研发管线中重磅产品预防性微卡和EC诊断试剂已获批，2022年有望贡献较大利润提高自主利润占比。其他产品23价肺炎多糖疫苗、人二倍体狂犬疫苗(已公告获得临床总结报告，即将报产)、四价流感疫苗、15价肺炎疫苗、四价流脑结合、痢疾双价等产品都处于临床III期阶段，EV71疫苗、四价诺如疫苗等处于临床I期到II期阶段。